ექსპერტებმა აღნიშნეს ცენტრალიზაციის ზრდა DeFi სექტორში

[Magdalena]

 

DeFi-ის უმეტეს მიმართულებაში ძირითადი კაპიტალი კონცენტრირებულია რამდენიმე დიდ პროექტში. ამის შესახებ ნათქვამია Gauntlet-ის ანგარიშში, აცხადებს Bloomberg. 

მთლიანობაში ანალიტიკოსებმა გამოყვეს 12 სექტორი: 

• დეცენტრალიზებული ბირჟები (DEX); 

• ლენდინგ-პროტოკოლები; 

• შემოსავლის ფერმები; 

• შემოსავლის აგრეგატორები; 

• დერივატივები; 

• კროსჩეინები; 

• ხოდები; 

• ალგორითმული Stablecoin-ები; 

• უზრუნველყოფის სერვისები; 

• ლიკვიდურ სტეიკინგი; 

• სინთეტიკული აქტივები; 

• სხა სერვისები. 

გამოთვლებში კომპანიამ გამოიყენა მონაცემები DeFi აგრეგატორ Llama-დან და ბაზრის კონცენტრაციისა და კონკურენციის მეტრიკა - ჰერფინდალ-ჰირშმანის ინდექსი (მაღალი ქულა მიუთითებს ნაკლებად დეცენტრალიზებულ ბაზარზე). 

 

კონკურენციის ინდექსი DeFi მიმართულებით. წყარო: Bloomberg. 

ყველაზე მეტი კონკურენცია შეინიშნება DEX-ებში: ოთხი უმსხვილესი პლატფორმა აკონტროლებს ბაზრის მხოლოდ 54%-ს. 

სხვა სფეროებში ნაკლები დეცენტრალიზაციაა. ამრიგად, თანხების მოცულობა ოთხ ლიკვიდურ პროექტში მთლიანი კატეგორიის აქტივების დაახლოებით 90%-ს შეადგენს. 

„ეს დიდწილად გამოწვეული იყო უსაფრთხოების ჩავარდნებითა და ზოგიერთ ახალ პროტოკოლში არსებული რისკებით, რამაც განაპირობა „სწრაფვა ხარისხისკენ“, - განაცხადა Gauntlet-ის გენერალურმა დირექტორმა ტარუნ ჩიტრამ. 

ექსპერტმა აღნიშნა, რომ ინვესტორები შეაშინა ჰაკერებმა და მრავალი პროექტის წარუმატებლობამ, მათ შორის FTX-ის დაშლამ. ამჟამად DeFi-ში ჩაკეტილი ციფრული აქტივების ჯამური ღირებულება 46 მლრდ აშშ დოლარს შეადგენს, ორი წლის წინ კი 179 მლრდ აშშ დოლარი იყო. 

ანალიტიკოსმა აღნიშნა, რომ აშშ-ის ფედერალური სარეზერვო განაკვეთის ზრდამ ასევე გაზარდა შემოსავალი ტრადიციულ ბაზრებზე, რაც ინვესტორებს საშუალებას აძლევს მიიღონ უფრო მაღალი შემოსავალი სარისკო სფეროებში ჩართვის გარეშე. 

ეს პერიოდი ძალიან განსხვავდებოდა 2021 წლის ხარული ბაზრისგან, სადაც DeFi-ის სწრაფი ზრდა დაემთხვა „ულტრა დაბალი საპროცენტო განაკვეთების და რისკისადმი უფრო დიდი მადის“ პერიოდს. 

ზრდის პიკზე გაჩნდა კრიპტოპროექტების სიმრავლე, სადაც ადრეული მოთამაშეები, როგორებიცაა MakerDAO და Compound, აფიქსირებდნენ სექტორის პოტენციალს ტრადიციულ ბაზრებზე გასაფართოებლად, აღნიშნა ჩიტრამ. 

მისი თქმით, რისკების მართვის ძლიერი პროტოკოლების და სუფთა რეპუტაციის მქონე პროექტები ახლა სულ უფრო მეტ ბაზრის წილს იძენენ. 

Messari-ის მონაცემების თანახმად ბაზრის პოზიტიური მოძრაობის მიუხედავად ბოლო 80 დღის განმავლობაში მხოლოდ 30-მა პროექტმა გამოიმუშავა 1 მლნ აშშ დოლარზე მეტი შემოსავალი. 

 

DeFi პროტოკოლების ინდიკატორების დინამიკა. წყარო: Messari. 

„ბაზრის მაღალი კონცენტრაცია ართულებს ახალი მოთამაშეების DeFi არენაზე შესვლას, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც წელს კრიპტო ბაზრისთვის სარისკო კაპიტალის დაფინანსება შემცირდა“, - ნათქვამია მოხსენებაში. 

თუმცა რამდენიმე ახალმა მოთამაშემ მოახერხა ლიდერობის მოპოვება. Token Terminal ტრეკერის მიხედვით წლის დასაწყისში გაშვებულ DEX Vertex Protocol-ზე მთლიანი ვაჭრობის მოცულობამ 69.5 მლრდ აშშ დოლარს მიაღწია. 

ერთ-ერთი ძველი და ყველაზე მომგებიანი DeFi პროექტის, MakerDAO-ს დამფუძნებელმა, რუნე კრისტენსენმა გამოთქვა შეშფოთება ბაზრის ზრდის პოტენციური გვერდითი ეფექტის შესახებ: 

„თუ დათვური ბაზარი დამთავრდება და მოხდება დიდი აღმასვლა, ვფიქრობ, ეს ინდუსტრიისთვის ცოტა პრობლემური იქნება. დარჩა ბევრი ბიზნესი, რომელიც შეიძლება განადგურდეს და ეს მართლაც ჯანსაღი პროცესია. ეს არის სტარტაპების რეალობა. მათი უმრავლესობა მარცხს განიცდის“. 

მანამდე Chainlink-ის ხელმძღვანელმა სერგეი ნაზაროვმა შეშფოთება გამოთქვა პროტოკოლის მართვის სფეროში არსებული ვითარებით. მისი აზრით არსებობს მხოლოდ სამი „მნიშვნელოვნად“ დეცენტრალიზებული ბლოკჩეინი - Bitcoin, Ethereum და თავად Chainlink. 

https://tinyurl.com/dwy35ydz